스테이블코인이란 무엇인가

기본 개념

• 가격이 법정화폐(주로 미국 달러)에 1:1로 고정되도록 설계된 암호화폐
• 발행사가 "1코인을 가져오면 언제든 1달러로 돌려주겠다"고 약속(상환)하는 구조
• 가격을 유지하는 방식은 세 가지
  • 법정화폐 담보형: 발행량만큼 현금·단기 미국 국채를 준비금으로 보유 (현재 주류)
  • 암호화폐 담보형: 이더리움 등 코인을 초과 담보로 맡기고 발행
  • 알고리즘형: 담보 없이 공급량 조절로 가격 유지. 2022년 테라(UST) 붕괴 이후 사실상 퇴장

→ 블록체인 위에서 움직이는 디지털 달러

왜 만들어졌나

• 비트코인 같은 암호화폐는 가격 변동이 커서 결제나 가치 저장 수단으로 쓰기 어려움
• 코인을 팔고 달러로 바꾸려면 은행을 거쳐야 함 → 느리고, 거래소는 은행 계좌를 확보하기도 어려웠음
• 블록체인 안에 머물면서 가치는 달러와 같은 "달러 대용품"이 필요해짐 → 2014년 테더(USDT) 등장

→ 변동성 없는 암호화폐 세계의 현금이 출발점

어디에 쓰이나

• 암호화폐 거래의 기축통화 (가장 큰 용도)
  • 코인을 팔고 스테이블코인으로 잠시 "현금화"해 대기하거나 다른 코인으로 갈아타는 방식. 주식계좌의 예수금 역할
• 해외 송금·국경 간 결제
  • 며칠 걸리고 수수료가 큰 은행 송금(SWIFT) 대신 몇 분 안에 저렴하게 전송
• 달러 대체 저축
  • 자국 통화 가치가 급락하는 나라에서 은행 달러 계좌 없이 스마트폰만으로 달러 보유
• 디파이(DeFi)
  • 블록체인 기반 금융 서비스에서 예치·대출·담보 수단

→ 현금 대체라기보다 인터넷에서 국경 없이 움직이는 달러 예금에 가까움

실제로 통용되는 스테이블코인

• 스테이블코인 전체 시가총액은 약 2,900억 달러 (2026년 11월 기준, DefiLlama)
  • USDT 약 1,770억 달러, USDC 약 700억 달러
• 두 코인이 시장의 80% 이상을 차지하는 양강 구도, 나머지는 모두 100억 달러 미만
• 대부분 미국 달러에 연동 → 사실상 "달러의 디지털 버전"

헷갈리기 쉬운 점

• 현금과 같은가?
  • 현금은 중앙은행이 보증하지만 스테이블코인은 민간 회사가 발행. 신뢰의 근거는 발행사의 준비금
• 이자는 누가 받나?
  • 보유자는 보통 이자를 받지 못함. 준비금을 국채에 운용한 이자는 발행사 몫 → 발행사 수익은 금리에 연동
• 1달러는 보장되나?
  • 아님. 준비금에 문제가 생기거나 대규모 상환이 몰리면 1달러 아래로 떨어질 수 있음(디페깅). 2023년 미국 SVB 사태 때 USDC도 일시적으로 이탈
• 규제는?
  • 미국: 2025년 7월 GENIUS Act 서명, 발행 자격·준비금 요건을 정하고 2027년 1월 전면 시행 예정
  • 한국: 원화 스테이블코인을 담은 디지털자산기본법이 국회에서 논의 중. 발행 주체(은행 중심 여부)가 핵심 쟁점

참고: Stablecoins Market Cap (DefiLlama) · Which Stablecoins Are the Largest and Most Popular in 2026? (The Motley Fool) · GENIUS Act Tracker (Paradigm) · 원화 스테이블코인 입법 재시동 (시사경제)